Hoeveel kapitaal heb je nodig?

Het ontbreekt veel ondernemers aan een goede onderbouwing voor hun doelbedrag en waar ze het kapitaal van een investeerder voor gaan gebruiken. Als je naar een investeerder stapt, zal je dus duidelijk voor ogen moeten hebben wat je gaat doen met zijn of haar geld en waarom je dat gaat doen. Investeerders willen in ieder geval voor de komende 18 maanden drie gedetailleerde begrotingen zien: een exploitatiebegroting, een cashflow- of liquiditeitsbegroting en een investeringsbegroting. Aanvullend is het handig als u er ook een (openings-)balans en een winst-en-verliesrekening aan toevoegt.

Exploitatiebegroting

De exploitatiebegroting is een soort winst-en-verliesrekening waarin u de verwachte omzet en kosten (variabel en vaste) onder elkaar zet. Deze begroting geeft u snel inzicht in wanneer en hoeveel omzet u denkt binnen te halen (excl. BTW), welke kosten u verwacht te maken en wat het brutobedrijfsresultaat is in de geplande periode.

Liquiditeitsbegroting

De liquiditeitsbegroting is een kasstroomoverzicht waarin u een indicatie geeft hoeveel geld u ontvangt en uitgeeft. U ziet met de liquiditeitsbegroting (incl. BTW) wanneer u hoeveel geld in kas heeft en eventueel tekort komt (liquiditeitsprobleem). Het geeft u inzicht in hoeveel geld u nodig heeft om het bedrijf te laten draaien. Dit wordt ook wel het werkkapitaal van het bedrijf genoemd.

Investeringsbegroting

De investeringsbegroting geeft een overzicht van alle investeringen die u van plan bent te doen aan het begin van uw bedrijf of project in combinatie met een gedetailleerd overzicht van alle uitgaven die daarbij horen.

Hoe ga je dit kapitaal verkrijgen?

Mijn ervaring met ondernemers op zoek naar kapitaal is dat zij vaak niet goed weten welke voorwaarden er zitten aan welke soort financiering. En daarom vaak een keuze maken waar zij later spijt van krijgen. Als ondernemer kan je kapitaal verkrijgen via leningen of aandelen.

Lening

Een lening is een som geld welke je terug betaalt en waarover je als vergoeding rente betaalt. Wat ondernemers vaak vergeten is dat je veelal hoofdelijk aansprakelijk bent bij een lening. Wanneer het mis gaat kan de geldgever de ondernemer persoonlijk aansprakelijk stellen. Een tweede aandachtspunt is dat de lening vaak via annuïteiten wordt afgesloten, zodat je al meteen met een redelijk hoge rente en aflossing zit.

Een convertibel-loan betekent een lening met als extra bepaling dat deze omgezet kan worden in aandelen bij bepaalde voorwaarden. Dus je start met een lening (wel vaak zonder aflossingsplicht de eerste tijd) en deze lening kun je omzetten in aandelen na een bepaalde vooraf afgesproken periode. Een soort tussenvorm dus met de risico’s van beide opties.

Aandelen/equity:

Investeren door aandelen te verkopen betekent dat er geld in het bedrijf komt (bij een verwatering van aandelen) in ruil voor zeggenschap. Voordeel is dat de ondernemer geen hoofdelijke aansprakelijkheid heeft, nadeel is dat de winst gedeeld moet worden (over de aandeelhouders) en dat je het niet meer geheel alleen voor het zeggen hebt. Hier is het addertje onder het gras soms de soort aandelen die ieder heeft. In geval van preferente aandelen kun je soms veel zeggenschap verliezen bij een gering aantal verkochte aandelen.

Ook de aandeelhoudersovereenkomst kan soms bepalingen bevatten waardoor de positie van de ondernemer minder gunstig wordt. Let dus niet alleen op hoeveel aandelen je verkoopt, maar ook welke rechten deze aandelen hebben.